8月4日，三大股指早盘窄幅震荡，而黄金板块持续拉升。截至上午9:50，黄金ETF华夏(518850)涨1.24%、黄金股ETF(159562)涨2.76%。相关成分股招金矿业涨7.39%、山东黄金涨7.00%、山金国际涨4.11%，紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金等小幅跟涨。

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上周五夜盘期间，黄金价格飙涨2.23%，收盘报3363.16美元/盎司。市场人士预计这一波涨势不仅受到美国非农就业数据意外疲软的推动，还受到特朗普政府最新关税政策引发的避险需求刺激。

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华源证券表示，美国7月非农仅新增7.3万人，前两月数据大幅下修。美国7月非农新增就业岗位7.3万个，远低于市场预期的11万个，同时5月、6月的新增就业岗位总数被大幅下调，较之前公布的水平合计减少了25.8万个，修正后，分别仅有1.4万人和1.9万人。7月份非农就业人数增长低于预期、失业率小幅上升，下半年预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，建议关注阶段性配置机会。